Основные показатели фундаментального анализа

При работе на финансовых рынках мы имеем возможность зарабатывать огромные прибыли, размер которых зависит напрямую от того, насколько правильно мы оценили инвестиционную привлекательность. От этого же зависит и размер убытка - купив невыгодный актив, мы можем потерять свои деньги. Способом, благодаря которому мы можем понять, что пора инвестировать в этот актив, является фундаментальный анализ. Это как на рынке - вы нашли подходящую для себя вещь, присмотрелись к ней, пощупали ее качество, приценились и купили. На финансовых рынках оценить товар, которым является объект для инвестирования, также можно "прощупав" ситуацию благодаря изучению его экономических характеристик. Это касается работы с рынком акций, где понять, что именно эту акцию есть смысл покупать можно благодаря бухгалтерской отчетности компании, которая ее выпустила в обращение. Привлекательность компании определяется ее доходностью, рентабельностью, стабильностью и размером дивидендов. Эти все показатели являются индикаторами внутреннего состояния компании, которое и определяет ее привлекательность для вложений. Однако, кроме внутренних факторов, влияющих на стоимость акций непосредственно, есть еще и внешние факторы, которые влияют на отрасль в целом. Эти же факторы влияют не только на рынок акций, но также и на валютный с сырьевым. Речь идет о показателях состояния экономики страны - основных показателях фундаментального анализа.

Как вы уже знаете, улучшение состояния экономики страны напрямую влияет на компании, работающие в ней (как на национальные, так и на иностранные), что в свою очередь влияет на стоимость сырья и национальной валюты, что в свою уже очередь, впоследствии, влияет на экономику страны в целом. Этакий замкнутый круг: денег в экономике становиться мало, компании начинают меньше тратить на развитие, инвестора начинают забирать из этих компаний свои деньги, валюта начинает проседать в стоимости из-за оттока капиталов, что делает эту валюту непривлекательной для вложений и снова денег в экономике начинает не хватать. Понимание влияния изменения основных экономических показателей на рынок дает нам возможность предсказывать дальнейшее поведение крупных игроков и подстраиваться под него, извлекая прибыль из их действий. Увидев, что появились первые звоночки о проблемах в экономике, инвестора начнут реагировать и выводить деньги, что в первую очередь приведет к снижению стоимости национальной валюты. И в этот момент мы и вступаем, присоединяясь к действиям крупняка, торгуя на национальной валюте. Чтобы увидеть эти звоночки, мы, для начала, должны понять, что они из себя представляют.

Для этого мы, для начала, должны разобраться какие данные нам могут рассказать о состоянии экономики. О состоянии экономики говорят нам несколько видов показателей:

1) состояние производства товаров и услуг - чем больше товаров и услуг производит население страны, тем богаче оно становиться и, как следствие, тем лучше становится состояние экономики страны;

2) рынок труда - чем больше народу задействовано в производстве товаров и услуг, тем больше денег появляется у населения и, как следствие, тем больше товаров и услуг оно покупает;

3) покупательская способность денег (инфляция) - чем выше уровень инфляции, тем, с одной стороны, выше приходится платить зарплату работодателю, заставляя его развиваться для снижения издержек, а с другой стороны тем больше будет тратить работник денег, помогая развиваться экономике;

4) состояние внутреннего спроса и потребления - уверенность потребителя в своем будущем говорит о его готовности тратить деньги, порождая спрос на различные товары, создавая доход производителю и продавцу;

5) государство - эффективное управление государством средствами, получаемыми из налогов, и эффективная политика в управлении балансом межгосударственных платежей порождает уверенность предпринимателей в будущем, что помогаем им развиваться, инвестируя в бизнес деньги;

6) деловая активность - субъективный показатель, дающий понять настроение предпринимателей и оценить перспективы развития государства (низкая активность предпринимателя и его малый уровень оптимизма вызовет замедление роста экономики).

Все эти показатели дают нам представление о состоянии дел в каждом из секторов экономики. Давайте подробнее рассмотрим каждую группу.


Производство

В первую очередь о ситуации в стране говорит изменение ее ВВП - внутреннего валового продукта. ВВП - это суммарное количество товаров и услуг, произведенное в стране за отчетный период. Если оно растет, то это говорит о росте экономики и, ка следствие, вызывает рост ее привлекательности. Далее идет показатель изменения объемов промышленного производства. Он, как составная часть ВВП дает понять, что происходит в главном секторе экономики, без роста которого экономика будет замедляться. Для более глубокого понимания состояния производственного сектора также используются показатели эффективности использования производственных мощностей и производительность. Баланс между ними и совместный их рост говорят о здоровье производственного сектора. Также предсказать изменение объемов промышленного производства нам поможет показатель объемов промышленных заказов - их рост говорит о скором увеличении производства, что в свою очередь приведет к росту ВВП.


Рынок труда

О состоянии рынка труда говорит нам уровень безработицы, рост которой приводит к замедлению экономики. Чтобы устранить влияние сезонности на понимание состояния рынка труда существует индикатор количества трудоустроившихся людей, за исключением сельского хозяйства. Также есть предсказывающий индикатор к уровню безработицы - это количество заявок на пособие по безработице.


Инфляция

Уровень инфляции в стране можно оценить по двум показателям:

* индекс потребительских цен - уровень цен на потребительские товары и услуги;

* индекс производственных цен - уровень цен на оборудование, полуфабрикаты и готовую продукцию.

Изменение тих показателей говорит нам об ускорении или замедлении темпов экономики в зависимости от того растет или падает уровень инфляции.


Внутренний спрос и потребление

О размере внутреннего спроса и потреблении говорят показатели объемов розничных продаж и заказов на товары длительного пользования. Рост объемов розничных продаж говорит о благополучии населения и наличии у них денег. Рост же объемов продаж на товары длительного пользования (холодильники, телевизоры и т. д.) говорит о наличии уверенности в своем будущем и будущем экономики страны у потребителя. Об этом же говорит и потребительское доверие, изменения уровня которого является хорошим индикатором о настроениях в обществе и готовности тратить деньги в будущем.


Государство

Конечно же, главным показателям состояния дел в стране является государственный бюджет, дефицит или профицит которого показывает эффективность управления налоговыми поступлениями со стороны текущего правительства. Неэффективное управление бюджетом страны вызовет недоверие крупных инвесторов и послужит причиной оттока капитала из экономики и, как следствие, из страны. Также хорошим показателем эффективности работы правительства является платежный баланс или баланс межгосударственных платежей. Профицит платежного баланса говорит о том, что много денег приходит в экономику страны, что в свою очередь говорит о ее привлекательности. Существует также и торговый баланс, который показывает разницы между экспортом и импортом и его оценка зависит от ориентированности экономики. Т. е. если в стране-экспортере растет дефицит баланса, то это говорит об эффективности работы ее институтов и увеличении притока денег в страну.


Деловая активность

Ка мы уже отметили, уровень деловой активности - это субъективный показатель, основанный на опросах топ менеджеров крупных компаний, говорящий об уровне оптимизма предпринимателей относительно будущего их компаний. Его рост говорит о том, что предприниматели уверены в своем будущем и готовы инвестировать деньги в развитие своего бизнеса, что в свою очередь вызовет рост экономики в будущем.

Как видите, отслеживание экономических показателей (индикаторов) дает возможность предсказывать дальнейшее положение дел в экономике и понимание реакции на них крупных игроков рынка. А зная, как крупные игроки реагируют на изменение того или иного показателя, мы можем воспользоваться этим для заработка совершив сделку в ту же сторону, что и они.